Rachel Welch werd op 5 september 1940 als Jo Raquel Tejeda geboren in Chicago. Zij was het oudste kind van Armando Carlos Tejeda Urquizo en Josephine Sarah Tejeda, geboren Hall. Haar vader kwam uit La Paz in Bolivia en haar moeder was van Iers-Amerikaanse afkomst. Na Raquel werden er in het gezin nog een broer, Castillo, en een zuster, Gayle Pate, geboren.
In 1942 werd haar vader, een ingenieur in de luchtvaarttechniek, overgeplaatst naar San Diego (Californië). De familie ging in de luxe wijk La Jolla wonen, waar Raquel en haar broer en zusje opgroeiden. Als kind nam ze danslessen en toen ze een tiener was won ze vele schoonheidswedstrijden. Ze veroverde onder andere de titels: ‘Miss Photogenic’, ‘Miss La Jolla’, ‘Miss Contour’ en ‘Miss San Diego’. In 1957 won ze de titel ‘Miss Fairest of the Fair’ op de jaarmarkt van het district San Diego en de ‘Maid of California’ titel van datzelfde jaar.